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LA LETRA PEQUEÑA, TODO LO QUE DEBERÍAS SABER....

El quid de la cuestión en este tipo de fondos y que suele ser lo que muy poca gente sabe es que cuando hablamos de "revalorización media mensual" del Ibex 35, no nos estamos refiriendo a la revalorización real que ha obtenido ese índice en un determinado periodo de tiempo, sino al valor medio que ha tenido el índice durante ese periodo.

Por ejemplo si tomamos como referencia el periodo comprendido entre el 30 de enero de 1996 y el 30 de enero del 98, vemos que al inicio del mismo el Ibex se encontraba en los 3.707 puntos, mientras que a principios del 98 éste había ascendido hasta los 7.960 puntos, revalorizándose de esta forma un 114,7% en dicho periodo.

Sin embargo, si hayamos la revalorización media del Ibex 35 entre el 30 de enero del 96 y el 30 de enero de 1998 obtendríamos un resultado de 5.474 puntos, es decir, un 47.6% ¿Qué cómo lo he calculado? Muy sencillo, sumamos el valor de cierre del día 30 de cada uno de los veinticuatro meses de los que consta el citado periodo, y el total lo dividimos entre veinticuatro, es decir, hacemos una simple media aritmética ([3.918+3.863+4.083+.........+7.960]/24=5.474 puntos).

De forma aproximada podemos decir que la revalorización media mensual de la que nos hablan los fondos garantizados, supone el 50% de la subida real. Además, si a esto le sumamos el hecho de que los fondos garantizados que nos pueden ofrecer actualmente nos garantizan el 50% de la revalorización media mensual (que no de la revalorización real...), nos encontraríamos con que la rentabilidad aproximada que podemos obtener en un fondo garantizado será la cuarta parte de la revalorización obtenida por el índice al que éste se encuentre referenciado .

Otra alternativa puede ser la de invertir en fondos garantizados que no nos garantizan la totalidad del capital inicial sino solamente el 90-95%. En este tipo de fondos la revalorización media mensual ofrecida es del 100%, por lo que correríamos el peligro de poder perder un 5-10% de nuestro capital, pero la revalorización que podríamos obtener ascendería hasta el 50% de la subida real aproximadamente.

Por último también deberíamos tener en cuenta el inconveniente de estar prácticamente obligados a mantener nuestra inversión durante el periodo de vigencia del fondo que suele ser bastante elevado, ya que de lo contrario la comisión por cancelación anticipada que nos suelen cobrar suele ser muy elevada (5% aproximadamente).